På måndagen vittnade en före detta utvecklare på kollapsade kryptoföretaget Terraform Labs mot företagets medgrundare – Kwon Do-Hyeong och Shin Hyun-Seung – att de marknadsför Terra USD stablecoin som en potentiell betalningsmetod för investerare trots att de var fullt medvetna om att lokala regleringar förbjudit en sådan produkt.
Lee, vars fullständiga namn inte avslöjades på grund av Sydkoreas integritetsregler, vittnade under ett vittnesförhör vid en tredje rättegång för åtta före detta Terraform Labs-chefer inklusive Shin Hyun-Seung.
Samtidigt utlämnades tidigare finanschefen för Terraform Labs, Han Chang-Joon, från Montenegro till Sydkorea. Landets justitieministerium beslutade att överföra Kwons nyckelpartner till sydkoreanska myndigheter för att åtalas.
Vad hände på Terraform Labs?
Terraform Labs grundades av Do Kwon och Daniel Shin 2018 som ett stablecoin-företag. Företagets flaggskeppsprodukt, det algoritmiska stablecoin som kallas TerraUSD, fick betydande dragning på marknaden under de efterföljande åren.
Men en ödesdiger dag i maj 2022, kopplade TerraUSD bort från den amerikanska dollarn, vilket fick tokenen att förlora sitt dollarvärde och kollapsa. Terra, som en gång ansågs vara bland de största stabila mynten på marknaden, orsakade 60 miljarder dollar i förluster för investerare och utlöste kryptovintern där Bitcoin (BTC) kraschade till 16 000 dollar.
Efter dess katastrofala kollaps anklagade sydkoreanska åklagare Kwon, Shin och Terraform Labs för att lura investerare genom att falskeligen marknadsföra TerraUSD som betalningsmedel.
I september samma år utfärdade en sydkoreansk domstol arresteringsorder mot Kwon och fem andra, inklusive Shin och Han, och påstod att de brutit mot landets kapitalmarknadslagar.
Interpol utfärdade till och med ett rött meddelande för Kwons arrestering.
Kwon och Han greps på en montenegrinsk flygplats i mars 2023 för försök att resa med förfalskade dokument inklusive pass.
Tidigare utvecklare vittnar om att Terra-grundarna var medvetna om tokens problem som betalningsmetod
Lee, en tidigare utvecklare på Terraform Labs, har enligt uppgift vittnat om att Kwon var medveten om att regleringar hindrade TerraUSD från att användas som betalningsmetod i Sydkorea. Detta indikerar att företagsledare hade kunskap om det algoritmiska stablecoins begränsningar men valde att dölja det för investerare.
Kwon och Shins försvarsteam hävdade att Lees vittnesmål var falskt.
Han, som greps i Montenegro i måndags, väntas anlända till Seoul på tisdag eftermiddag. Han ska ha varit inblandad i olika ekonomiska brott, bland annat bedrägerier på kapitalmarknaden och investeringstjänster.
Samtidigt är Kwon fortfarande under förvar av Montenegros polis eftersom lokala myndigheter fortfarande diskuterar om han ska utlämnas till Sydkorea eller USA.
Gör Kwon och Terraform Labs som siktar på ett gynnsamt resultat i SEC-arkiverat fall
Terraform Labs och Kwon är indragna i en juridisk strid med US Securities and Exchange Commission (SEC) där de gör strategiska steg för att utmana vittnesmålet från Dr. Matthew Edman, ett nyckelexpertvittne för SEC.
Edman hävdade att transaktioner som genererades av Terraform Labs LP Server inte representerade verkliga Chai-transaktioner utan bara var en återspegling av användar- och handlaraktiviteter. De tilltalade hävdade att domstolen misslyckades med att erkänna Edmans fynd som saknade väsentliga data för att validera hans påståenden.
Terraform Labs hävdar att domstolen förbisåg det faktum att Chai, och inte de tilltalade, hade besittning av LP-servern och dess relevanta indata. De hävdade att detaljen tidigare erkändes av District Court för Southern District of New York.
Allt eftersom ärendet fortskrider siktar Kwon och Terraform Labs på ett mer gynnsamt resultat, särskilt omprövningen av Dr Edmans vittnesmål.
Samtidigt hävdade Terras medgrundare Daniel Shin i rätten att sydkoreanska tillsynsmyndigheter inte hade etablerat en tydlig hållning om att använda kryptovalutor som betalningsmetod. Han hävdade också att han var oskyldig genom att uppge att han hade lämnat företaget två år före kollapsen, och hävdade att han inte hade någon koppling till händelserna som utspelade sig.
