Forskning Tyder På Att Bitcoin-gruvarbetare Kan Lida En Förlust På 10 Miljarder Dollar Efter Halvering

Kryptocommunityt förbereder sig för Bitcoin-halveringseventet som är planerat till denna senare vecka som kommer att skapa en utbudschock för världens största kryptovaluta genom börsvärde och driva priset till nya höjder.

Emellertid utgör evenemanget en betydande utmaning för Bitcoin-gruvarbetare som skulle drabbas av en mångmiljardminskning i sina intäkter.

Gruvarbetare kommer att förlora 10 miljarder dollar i årlig inkomst efter halvering av Bitcoin

Halveringen, som förväntas ske runt den 20 april, kommer att minska det dagliga utbudet av Bitcoin med hälften från 900 till 450 BTC. Med tanke på Bitcoins nuvarande pris kan denna nedskärning av den ledande kryptovalutans utbud resultera i att gruvarbetare drabbas av en intäktsförlust på cirka 10 miljarder dollar årligen.

För att kompensera den förväntade intäktsminskningen investerar ledande gruvföretag som Marathon Digital och CleanSpark i ny gruvutrustning och förvärvar mindre konkurrenter.

När han talade om frågan sa CoinShares-analytikern Matthew Kimmell att detta kommer att vara den sista pushen för gruvarbetare att ”pressa ut” maximala intäkter innan Bitcoin-produktionen får en stor hit. Han noterade att med intäkter som minskar över en natt över hela linjen, vad som kan avgöra gruvarbetarnas överlevnad är deras strategiska svar på händelsen och hur väl de kan anpassa sig till marknadsdynamiken.

Historiskt sett har Bitcoin satt rekordhöga priser efter halveringen, och detta har hjälpt till att kompensera minskningen av gruvbelöningar och ökningen av driftskostnaderna. Trots förlusten av belöningar ökar gruvarbetarna kontinuerligt sina utgifter för att hålla jämna steg med den växande efterfrågan på Bitcoin.

Det stigande värdet på Bitcoin har mildrat de höga energikostnaderna för att driva gruvriggar samtidigt som de drivit på expansionen av dessa verksamheter.

Bitcoin gruvindustrin har ökat med 20 miljarder dollar i börsvärde sedan 2013, säger JPMorgan

Enligt en JPMorgan-rapport från den 1 april har introduktionen av specialiserad Bitcoin-gruvutrustning lett till att det kombinerade marknadsvärdet för USA-noterade gruvföretag stigit med cirka 20 miljarder dollar.

Trots att de är framträdande i branschen, representerar de offentligt listade gruvarbetarna bara 20 % av Bitcoins totala datorkraft, även känd som hashrate. Det återstående bidraget till nätverket görs av privata gruvarbetare, som ställs inför större sårbarhet efter halvering.

Medan offentliga gruvarbetare har möjlighet att skaffa kapital genom aktieemissioner, är privata gruvarbetare beroende av skuldfinansiering eller riskkapitalfinansiering för att uppfylla sina operativa skyldigheter.

Gruvarbetare förväntas likvidera BTC för 5 miljarder dollar under de kommande sex månaderna

I ett meddelande till investerare den 13 april sa Markus Thielen, forskningschefen på 10x Research, att gruvarbetare potentiellt skulle kunna likvidera BTC till ett värde av 5 miljarder dollar efter blockbelöningshalveringen denna vecka.

Enligt hans beräkningar kan överhänget från denna massiva säljrunda vara i upp till sex månader, vilket kan förklara varför priset på Bitcoin kan röra sig i sidled under de närmaste månaderna. Thielens fynd är baserade på mönstren från tidigare halveringar.

Han varnade också för att den bredare kryptomarknaden står inför en betydande utmaning under en sexmånaders ”sommaruppehåll”.

Under de fem månaderna som följde efter den senaste halveringen i april 2020 förblev priset på Bitcoin intervallet mellan $9 000 och $11 500. Med tanke på scenariot kan marknaden i år inte se någon uppåtgående bana förrän runt oktober.

Det finns också fallet med gruvarbetare som tenderar att lagra Bitcoin inför evenemanget, vilket kan resultera i en obalans mellan utbud och efterfrågan och en efterföljande rally i BTC-priser. Detta har redan inträffat när priset på apex-kryptovalutan steg med 74% 2024 för att nå en rekordnivå på 73 734 $ förra månaden.

Thielen föreslår att Marathon, världens största Bitcoin-gruvarbetare, har en inventering av BTC som sannolikt kommer att säljas efter halveringen, för att förhindra att en ”intäktsklippa” uppstår.

Företaget producerar 28-30 Bitcoins per dag och detta kan resultera i 133 dagars extra utbud plus vad de producerar på en daglig som kommer ut på marknaden. Det betyder att mellan 14 och 15 BTC per dag kommer att levereras till marknaden av Marathon efter halveringen.

Analytikern tror att andra gruvarbetare skulle kunna följa ett liknande mönster för att gradvis avveckla en del av sitt lager.

Bara förra veckan sa Marathon Digitals VD Peter Theil att företagets break-even-hastighet för att förbli lönsam efter halvering skulle vara cirka 46 000 $ per BTC som bryts. Detta med tanke på att en betydande prisrörelse under de sex månaderna efter händelsen är osannolik.

Thielen avslutade sin forskning med att konstatera att om alla gruvarbetare antog strategin att sälja sitt lager efter halvering, så skulle det kunna resultera i att maximalt 104 miljoner dollar i Bitcoin säljs varje dag. Ett sådant scenario skulle vända obalansen mellan utbud och efterfrågan som fick BTC att samlas inför halveringen.

I skrivande stund handlas Bitcoin (BTC) för $66 478 – en ökning med 2,5% under de senaste 24 timmarna.

Fler nyheter: Ledningens Härdsmälta Leder Till Att MarginFi Lider Utflöden På 190 Miljoner Dollar