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In un momento di svolta, giovedì la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha annunciato di aver approvato le richieste di quotazione di fondi negoziati in borsa (ETF) legati al prezzo di Ether (ETH) da emittenti tra cui BlackRock, ARK Investments, VanEck, potenzialmente dando il via libera al trading della seconda più grande criptovaluta a Wall Street.
Fino a lunedì il mercato si aspettava per lo più che l’autorità di vigilanza finanziaria respingesse le proposte.
ETF spot su Ethereum Greelit della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti
La SEC ha approvato otto ETF spot su Ethereum, tra cui iShares Ethereum Trust di BlackRock, Grayscale Ethereum Trust recentemente convertito, VanEck Ethereum Trust, ARK 21Shares Ethereum ETF, Invesco Galaxy Ethereum ETF, Fidelity Ethereum Fund e Franklin Ethereum ETF.
Gli emittenti sperano di lanciare ETF legati alla seconda criptovaluta più grande entro la fine dell’anno.
L’analista ETF di Bloomberg, James Seyffart, ha suggerito in un post su X che potrebbero passare “un paio di settimane” prima che i documenti S-1 dei gestori dei fondi vengano approvati, consentendo loro di quotare i loro ETF sul mercato azionario.
Il modulo SEC S-1 è un documento legale e una dichiarazione di registrazione iniziale che le società statunitensi devono presentare alla Securities Commission prima di condurre un’offerta pubblica iniziale (IPO) per quotare i propri titoli su una borsa pubblica come il NYSE o il Nasdaq.
Al momento, questi fondi hanno ricevuto l’approvazione solo per la loro dichiarazione 19b-4, che è un modulo che le borse valori nazionali e le agenzie di compensazione registrate devono presentare alla SEC per proporre modifiche a norme e regolamenti.
Seyffart ha osservato che in genere il processo di approvazione richiede fino a cinque mesi, ma nel caso degli ETF spot su Ethereum, questo potrebbe essere accelerato. Ha fatto riferimento al caso degli ETF spot su Bitcoin, che sono stati completamente approvati e hanno iniziato a essere negoziati appena 90 giorni dopo la presentazione della domanda 19b-4.
La SEC chiede agli scambi pubblici di presentare i moduli 19b-4 degli emittenti di ETF Spot su Ethereum
Solo una settimana fa, esperti finanziari e leader del settore avevano scartato la possibilità di uno scambio spot di ETF Ethereum nel mercato statunitense. La SEC ha offerto poche indicazioni sulla sua intenzione di procedere con le richieste di ETF garantiti da Ethereum, prima dell’imminente scadenza del 23 maggio.
Giovedì scadeva il termine ultimo per la decisione della SEC sulla presentazione dell’ETF Ethereum da parte di VanEck. Gli operatori di mercato si preparavano al licenziamento dalla SEC perché l’agenzia doveva ancora impegnarsi con i richiedenti.
Tuttavia, con una svolta a sorpresa degli eventi, lunedì i funzionari della SEC hanno chiesto agli scambi, tra cui Nasdaq, CBOE e NYSE, di iniziare rapidamente a mettere a punto i documenti depositati sull’ETF. La notizia ha spinto le borse e gli emittenti di fondi a correre per completare settimane di lavoro in pochi giorni.
Poche settimane prima dell’annuncio, la società di software Ethereum Consenys ha intentato una causa contro la SEC, sostenendo che il regolatore aveva segretamente considerato ETH un titolo illegale e non registrato per oltre un anno. L’avvertenza qui è che se la SEC etichettasse formalmente Ethereum come un titolo, allora gli ETF ETH spot dovrebbero essere approvati tramite un processo diverso da quello attualmente in corso.
L’autorità di regolamentazione ha rifiutato gli ETF spot su Bitcoin per più di un decennio a causa di preoccupazioni di manipolazione del mercato e frode, ma è stata costretta ad approvare i fondi in seguito alla vittoria della corte di Grayscale sull’autorità di regolamentazione lo scorso anno.
Con l’approvazione odierna dell’ETF, la SEC ha ammesso che Ethereum non è un titolo in sé e per sé. Un risultato del genere rappresenterebbe una grande vittoria per l’industria delle criptovalute, che considera Ethereum una delle blockchain più importanti su cui sono costruiti alcuni dei principali progetti e servizi di criptovaluta.
Gli emittenti rimuovono l’opzione di staking di ETH dalla proposta aggiornata dell’ETF Spot su Ethereum
Tuttavia, è stata apportata una modifica cruciale alla proposta dell’ETF per portarla a termine. Questa settimana diversi emittenti spot di ETF su Ethereum hanno eliminato dalle loro richieste il linguaggio relativo allo staking dell’ETH dei clienti.
Questo è importante perché da quando la blockchain di Ethereum è passata da un ecosistema proof-of-work (PoW) a un ecosistema proof-of-stake (PoS) nel settembre 2022, i detentori di ETH sono stati in grado di depositare i propri token all’interno della rete per accumulare premi .
La SEC ha esaminato questo meccanismo ma ha concluso che quando un intermediario finanziario offre servizi di staking, è impegnato in uno schema illegale di titoli non registrati. Temendo un rifiuto, gli emittenti hanno rimosso l’opzione di staking dalle loro proposte ETF spot su Ethereum.
A differenza degli ETF futures su Ethereum, che replicano i contratti derivati legati a Ether e sono stati approvati dalla SEC nell’ottobre 2023, gli ETF spot su Ethereum prevedono che gli emittenti acquistino e depositino ETH per conto dei loro clienti.
Da quando i dieci ETF Bitcoin hanno iniziato le negoziazioni a gennaio, i fondi hanno attirato quasi 13 miliardi di dollari di afflussi netti. Gli esperti ritengono che con l’aggiunta degli ETF spot su Ethereum al mix, le criptovalute potrebbero fare un passo da gigante nei mercati finanziari tradizionali, sbloccando trilioni di dollari di liquidità.
Cody Carbone, chief policy officer del gruppo di lobbying sulle criptovalute Digital Chamber of Commerce, ha affermato in una dichiarazione che se l’approvazione spot dell’ETF Bitcoin fosse l’IPO di Bitcoin, allora l’approvazione degli ETF spot dell’Ethereum potrebbe essere l’IPO di ETH, che secondo lui è “un enorme segno di approvazione”.
Al momento in cui scriviamo, Ether (ETH) viene scambiato a 3.739$, in calo dello 0,7% nelle ultime 24 ore.
