Conclusiones clave:
En un momento decisivo, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) anunció el jueves que aprobó solicitudes para cotizar fondos cotizados en bolsa (ETF) vinculados al precio de Ether (ETH) de emisores como BlackRock, ARK Investments, VanEck, potencialmente dando luz verde al comercio de la segunda criptomoneda más grande en Wall Street.
Hasta el lunes, el mercado esperaba en su mayor parte que el organismo de control financiero rechazara las propuestas.
Spot Ethereum ETF Greelit por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
La SEC ha aprobado ocho ETF spot de Ethereum, incluido iShares Ethereum Trust de BlackRock, el recientemente convertido Grayscale Ethereum Trust, VanEck Ethereum Trust, ARK 21Shares Ethereum ETF, Invesco Galaxy Ethereum ETF, Fidelity Ethereum Fund y Franklin Ethereum ETF.
Los emisores esperan lanzar ETF vinculados a la segunda criptomoneda más grande a finales de este año.
El analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, sugirió en una publicación de X que podrían pasar “un par de semanas” antes de que se aprueben los documentos S-1 de los administradores de fondos, lo que les permitirá cotizar sus ETF en el mercado de valores.
El formulario S-1 de la SEC es un documento legal y una declaración de registro inicial que las empresas estadounidenses deben presentar ante la Comisión de Valores antes de realizar una oferta pública inicial (IPO) para cotizar sus valores en una bolsa de valores pública como la NYSE o el Nasdaq.
Hasta ahora, estos fondos solo han recibido aprobación para sus presentaciones 19b-4, que es un formulario que las bolsas de valores nacionales y las agencias de compensación registradas deben presentar a la SEC para proponer cambios a las reglas y regulaciones.
Seyffart señaló que normalmente el proceso de aprobación demora hasta cinco meses, pero en el caso de los ETF al contado de Ethereum, esto podría acelerarse. Se refirió al caso de los ETF de Bitcoin al contado, que fueron totalmente aprobados y comenzaron a cotizar apenas 90 días después de la presentación 19b-4.
La SEC solicita a las bolsas públicas que presenten formularios 19b-4 de emisores de ETF al contado de Ethereum
Hace apenas una semana, los expertos financieros y los líderes de la industria habían descartado la posibilidad de que se negociara un ETF al contado de Ethereum en el mercado estadounidense. La SEC ofreció pocos indicios de que planeaba seguir adelante con las solicitudes de ETF respaldados por Ethereum, antes de la inminente fecha límite del 23 de mayo.
El jueves era la fecha límite para que la SEC decidiera sobre la presentación del ETF spot de Ethereum por parte de VanEck. Los participantes del mercado se estaban preparando para el despido de la SEC porque la agencia aún no había contactado a los solicitantes.
Sin embargo, en un giro sorprendente de los acontecimientos, los funcionarios de la SEC pidieron el lunes a las bolsas, incluidas Nasdaq, CBOE y NYSE, que comenzaran rápidamente a ajustar las presentaciones de ETF. La noticia hizo que las bolsas y los emisores de fondos se apresuraran a completar semanas de trabajo en solo unos días.
Apenas unas semanas antes del anuncio, la empresa de software Ethereum Consenys presentó una demanda contra la SEC, alegando que el regulador consideró en secreto a ETH como un valor ilegal y no registrado durante más de un año. La advertencia aquí es que si la SEC etiquetó formalmente a Ethereum como un valor, entonces los ETF de ETH al contado tendrían que aprobarse mediante un proceso diferente al que está actualmente en marcha.
El regulador rechazó los ETF de Bitcoin al contado durante más de una década por preocupaciones de manipulación del mercado y fraude, pero se vio obligado a aprobar los fondos tras la victoria judicial de Grayscale sobre el regulador el año pasado.
Con la aprobación del ETF de hoy, la SEC ha admitido que Ethereum no es un valor en sí mismo. Tal resultado sería una gran victoria para la industria de las criptomonedas, que considera a Ethereum como una de las cadenas de bloques más destacadas sobre la que se construyen algunos de los principales proyectos y servicios de criptomonedas.
Los emisores eliminan la opción de participación de ETH de la propuesta actualizada de ETF Spot de Ethereum
Sin embargo, se hizo una enmienda crucial a la propuesta de la ETF para llevarla a la meta. Varios emisores spot de ETF de Ethereum han eliminado texto de sus aplicaciones esta semana que estaba relacionado con la participación del cliente ETH.
Esto es importante porque desde que la cadena de bloques Ethereum pasó de un ecosistema de prueba de trabajo (PoW) a uno de prueba de participación (PoS) en septiembre de 2022, los titulares de ETH han podido depositar sus tokens dentro de la red para acumular recompensas. .
La SEC examinó este mecanismo pero concluyó que cuando un intermediario financiero ofrece servicios de participación, está participando en un esquema ilegal de valores no registrados. Por temor a un rechazo, los emisores eliminaron la opción de participación de sus propuestas de ETF al contado de Ethereum.
A diferencia de los ETF de futuros de Ethereum, que rastrean contratos de derivados vinculados a Ether y fueron aprobados por la SEC en octubre de 2023, los ETF al contado de Ethereum implican que los emisores compren y almacenen ETH en nombre de sus clientes.
Desde que los diez ETF de Bitcoin comenzaron a cotizar en enero, los fondos han atraído casi 13 mil millones de dólares en entradas netas. Los expertos creen que con la adición de los ETF al contado de Ethereum a la mezcla, las criptomonedas podrían estar dando un gran salto hacia los mercados financieros tradicionales, desbloqueando billones de dólares en liquidez.
Cody Carbone, director de políticas del grupo de cabildeo criptográfico Digital Chamber of Commerce, dijo en un comunicado que si la aprobación al contado del ETF de Bitcoin fue la IPO de Bitcoin, entonces la aprobación de los ETF al contado de Ethereum podría ser la IPO de ETH, que según él es un «sello masivo de aprobación».
En el momento de escribir este artículo, Ether (ETH) se cotiza a 3.739 dólares, un 0,7 % menos en las últimas 24 horas.
