Die zentralen Thesen
Der Kryptowährungsmarkt zeigt nach einem enttäuschenden zweiten Quartal leichte Anzeichen einer Erholung. Das Wiederaufleben des Sektors wird durch Ethereum (ETH) vorangetrieben – die nach Marktkapitalisierung zweitgrößte Kryptowährung der Welt, die seit gestern um 5 % gestiegen ist und die Marke von 3.500 US-Dollar überschritten hat.
Große ETH-Inhaber erzielen Gewinne, da die ETF-Zulassung immer näher rückt
Der Anstieg resultierte aus einer Zunahme der Walaktivität im Vorfeld der mit Spannung erwarteten Entscheidung über die börsengehandelten Ethereum-Fonds (ETFs), die am 8. Juli geplant ist.
Der On-Chain-Datenanbieter „Spot on Chain“ meldete erhebliche Aktivitäten auf der Ethereum-Blockchain durch einen Wal namens Abarax Capital, der in den letzten 24 Stunden 60.000 ETH im Wert von 203 Millionen US-Dollar von der Bitfinex-Kryptobörse für 3.387 US-Dollar pro Token abzog.
Anschließend verlieh der Wal den Ether an die dezentrale Kreditplattform Spark Finance (SPARK), um sich dafür 119 Millionen US-Dollar an Stablecoins zu leihen, und hinterlegte die Gelder bei Binance.
Nach dieser Transaktion stieg der ETH-Preis um weitere 3 %, was Abarax Capital einen nicht realisierten Gewinn von fast 6,5 Millionen US-Dollar aus seinen Beständen bescherte. Das tägliche Handelsvolumen von Ethereum ist um 50 % gestiegen und erreichte nun 9,8 Milliarden US-Dollar.
In Erwartung der mit Spannung erwarteten Ethereum-Spot-ETFs waren Wale damit beschäftigt, andere Altcoins gegen ETH einzutauschen. Letzte Woche wandelte ein Krypto-Wal, der PEPE hält, den Memecoin im Wert von 18 Millionen US-Dollar in ETH um und erwartete eine große Rallye.
Bitwise-Analyst prognostiziert, dass der Ethereum Spot ETF innerhalb von 18 Monaten Nettozuflüsse in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar anziehen wird
Ethers Weg nach oben begann letzte Woche, nachdem bekannt wurde, dass die Vermögensverwalter Bitwise und VanEck ein Formular 8A eingereicht haben, das es ihren Ethereum-ETFs erlaubt, mit dem Handel zu beginnen, sobald sie von der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) genehmigt wurden.
Die Wertpapieraufsichtsbehörde hatte am 23. Mai bereits grünes Licht für die 19b-4-Einreichung der ETFs von acht Emittenten gegeben, muss nun aber ihre S-1-Registrierungserklärungen genehmigen, bevor das Krypto-Investmentvehikel an großen Börsen gehandelt werden kann.
Jüngste Berichte deuten jedoch darauf hin, dass es bei der Einführung der Fonds zu einer leichten Verzögerung kommen könnte, da die SEC die S-1-Formulare an die Emittenten zurückschickte und sie aufforderte, sie bis zum 8. Juli erneut einzureichen.
Trotz des leichten Rückschlags ist der Markt hinsichtlich der Aussichten des ETF optimistisch. Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, prognostizierte, dass die Spot-ETFs von Ethereum in den ersten 18 Handelsmonaten möglicherweise einen Nettozufluss von 15 Milliarden US-Dollar anziehen könnten.
Seine Prognose berücksichtigt mehrere wichtige Punkte, wie einen Vergleich der Marktkapitalisierung von Ethereum mit der von Bitcoin (BTC), die Umwandlung des Grayscale Ethereum Trust (ETHE) in einen am Spotmarkt gehandelten ETF, das internationale börsengehandelte Kryptoprodukt ( ETP-Markt und BTCs „Carry Trade“.
Hougan sagt, dass Anleger im Verhältnis zur Marktkapitalisierung der Krypto-Assets 74 % ihres Kapitals in Bitcoin-ETFs bzw. 26 % in Ethereum investieren könnten. Bitcoin-ETFs verfügen derzeit über ein verwaltetes Vermögen (AUM) von etwa 56 Milliarden US-Dollar, und diese Zahl wird voraussichtlich bis Ende nächsten Jahres 100 Milliarden US-Dollar erreichen, da große Bankinstitute wie Morgan Stanley und Merill Lynch sie akzeptieren.
Der Grayscale Ethereum Trust (ETHE), der ETH im Wert von 10 Milliarden US-Dollar hält, könnte durch die Umwandlung in einen ETF eine Wertminderung erleiden, was zu einem Nettozufluss von insgesamt 25 Milliarden US-Dollar führen würde.
Der CIO von Bitwise sagt jedoch, dass international gehandelte Ethereum-ETPs möglicherweise nur 22 % des gesamten Marktanteils im Vergleich zu BTC erreichen könnten, was die Schätzung weiter auf 15 Milliarden US-Dollar reduziert.
Darüber hinaus äußerte Hougan, dass es unwahrscheinlich sei, dass Institutionen an einem „Carry Trade“ von Ethereum teilnehmen, wie sie es bei Bitcoin-ETFs tun, da die SEC das Abstecken mit den kommenden US-Spot-Ethereum-ETFs nicht zulässt.
Ein Carry Trade ist eine Anlagestrategie, bei der ein Vermögenswert am Spotmarkt gekauft und sein Äquivalent am Terminmarkt leerverkauft wird. Das Ziel hier besteht darin, von der Preisdifferenz zu profitieren, wenn der Terminkontrakt, der den Vermögenswert absichert, mit einem Aufschlag auf seinen Kassapreis gehandelt wird.
Ethereum-ETFs könnten innerhalb von 21 Tagen zum Handel in den USA zugelassen werden
Unterdessen erklärte Nate Geraci, Präsident von ETF Store – einem unabhängigen Anlageberater, dass die von der SEC geforderten S-1-Änderungen geringfügig seien und der Ethereum ETF innerhalb der nächsten 14 bis 21 Tage für den Handel zugelassen werden könnte.
Obwohl der Zeitplan für ihre Einführung weiterhin ungewiss ist, hat die SEC angedeutet, dass Investmentfonds bis zum Ende des Sommers gelistet werden könnten. Experten gehen davon aus, dass dies den Preis der ETH wahrscheinlich weiter in die Höhe treiben könnte.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Ethereum (ETH) bei 3.485 US-Dollar gehandelt – ein Plus von 3,65 % in den letzten 24 Stunden.
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